2025年末，一则新闻震惊全球：82岁的爱马仕第五代继承人尼古拉·皮埃什，这位曾手握公司5.7%股份、身家高达156亿美元的顶级富豪，被曝“已无钱可用”。
人们发现，这位曾经的超级富豪出行时，只能蜷缩在廉价航空经济舱的中间座位上。
这一切，源于一场始于友情、终于背叛、跨越了四分之一世纪的“顶级杀猪盘”。
皮埃什指控，他信任了长达25年的财富管理人埃里克·弗雷蒙德，通过隐瞒与欺骗，将其价值约150亿美元的爱马仕股份悄悄转手，而最大的买家指向了爱马仕的宿敌，LVMH集团。
一、爱马仕继承人：
一场持续25年的“杀猪盘”
与150亿美元蒸发之谜
1、“全权委托”埋下的祸根
整个悲剧的核心是绝对的、无制衡的信任。两人相识于上世纪80年代，弗雷蒙德凭借学识与举止赢得了皮埃什的完全信赖。自1998年起，皮埃什将支票本、签字权等所有财务权限全权交予弗雷蒙德。
关键的转折点发生在2000年前后。在弗雷蒙德的劝说下，皮埃什将其持有的爱马仕股份转换为“不记名股票”形式，并从法国转移至瑞士。
这种股票的特殊性在于，其转让仅凭交付纸质凭证即可完成，无需在股东名册上登记过户，这为资产的秘密转移打开了方便之门。
图/尼古拉·皮埃什，来源：南风窗
2、100万瑞士法郎戳破的谎言
骗局的暴露，始于一笔“小钱”。2022年，皮埃什要求弗雷蒙德转账100万瑞士法郎给他的园丁。
园丁妻子偶然听到对话后告知皮埃什并未收到这笔钱，这丝疑虑最终撕开了巨大黑洞的一角。随后的审计结果令人震惊：皮埃什名下约600万股爱马仕股票早已“不翼而飞”。
图/弗雷蒙德拥有的多处房产里布满收藏品，2015年前后，他和妻子还在日内瓦创办了一家名为Espace Muraille的艺廊
3、豪门恩怨与对簿公堂
审计显示，这些股份早在2008年左右就被分批出售，而彼时正是LVMH集团秘密增持爱马仕股份的时期。这勾起了爱马仕家族一段不愉快的记忆：2010年，LVMH曾突然宣布已持有爱马仕超14%的股份，引发了一场激烈的股权争夺战。
2025年5月，皮埃什将LVMH及其董事长贝尔纳·阿尔诺告上法庭，指控其夺走了自己的股份。
而本案的另一核心人物弗雷蒙德，则在接受法国司法部门问询后不久，于瑞士阿尔卑斯山区因火车事故身亡，警方判定为自杀。他的离世，使得百亿财富的下落与诸多关键细节，可能永远成谜。
图/截至2025年3月12日的爱马仕主要股东构成，皮埃什当时仍被列为最大个人股东，来源：南风窗
4、教训总结：个人信任的脆弱与制度缺失的代价
皮埃什的悲剧并非偶然，它暴露了传统财富管理模式中，依赖个人信任和单点决策的致命风险：
失控的委托：将资产管理全权交予一人，缺乏基本的监督与制衡机制。
高风险的工具：使用“不记名股票”等匿名性高、难以追溯的金融工具，放大了资产被侵吞的风险。
治理的真空：作为不参与经营的企业继承人，皮埃什对复杂的财务安排缺乏足够的了解和持续的关注。
示意图，来源南风窗
二、现代高净值家庭的解决方案：
制度化的新加坡家族办公室
皮埃什的遭遇为全球富豪敲响了警钟。当财富规模达到一定量级，依赖个人关系的传统管理模式已危机四伏，转向专业化、制度化、透明化的财富管理架构成为必然。
在此背景下，新加坡家族办公室迅速崛起为全球高净值家庭，特别是亚洲富豪的首选解决方案。
为何是中国高净值人士的“理想之城”？
新加坡吸引中国富豪设立家族办公室，远不止于税收优惠，而是一个综合生态系统：
核心优势有：
法制优势：拥有高效、透明的ZF及沿袭英国普通法的成熟法律体系，为资产安全提供坚实保障。
金融中心：作为亚洲财富管理中心，拥有完善的金融基础设施和开放的资本市场，便于全球资产配置。
亲商税收政策：区域征税、无资本利得税和遗产税。通过13O/13U计划，符合条件的家族基金投资收益可享受免税待遇。
地理位置与文化亲近：位于亚洲枢纽，与中国无时差，拥有多元文化和双语环境，沟通与生活便利。
身份规划途径：设立家族办公室是获得新加坡居留身份（EP，进而申请PR）的公认有效途径。
示意图，新加坡
三、核心通道：
详解13O与13U计划
新加坡金融管理局（MAS）的基金税收豁免计划，是家族办公室享受税务优惠的合法框架，主要有以下两种：
13O要求：
须获新加坡金融管理局MAS批准;
最低资金规模在提交申请时和税收优惠期内需达到新币20,000,000；
*提交申请时和税收优惠期内雇佣至少两位职业投资人，其中需要至少有一人为非家族成员;在当地业务上至少花费新币200,000;
需要始终将资金量的至少10%或1000万新币(以较低者为准)用于新加坡本地投资项目，在无法立刻投资于本地项目的情况下，会被给予一年的宽限期来投资;
*此处申请指提交税务豁免申请表格的时点。
13U要求：
须获新加坡金融管理局批准;
最低资金规模在提交申请时和税收优惠期内要达到新币50,000,000;
*提交申请时和税收优惠期内雇佣至少3位职业投资人，其中需要至少有一人为非家族成员;
在当地业务上至少花费新币500,000;
需要始终将资金量的至少10%或1000万新币(以较低者为准)用于新加坡本地投资项目，在无法立刻投资于本地项目的情况下，会被给予一年的宽限期来投资;
*此处申请指提交税务豁免申请表格的时点。
注：自2024年10月1日起，所有新申请需附上由MAS指定的筛查机构（如安永、毕马威等）出具的背景审查报告，审查周期约为两周。
图/皮埃什现居的瑞士小镇大别墅，也并不属于他，而是归他的基金会所有，来源：南风窗
四、从家办到身份：
如何通过家办获得EP？
对于寻求身份规划的家庭，设立家族办公室是一条有效路径：
1、设立架构
在新加坡注册成立一家基金管理公司（单一家族办公室）和一只基金。
2、申请税收优惠
向MAS提交13O或13U计划的申请，证明符合前述所有条件。
3、担任高管，申请EP
家族成员（如配偶或成年子女）可在成立的家族办公室中担任高级管理人员或投资专员等关键职位，并以此身份向新加坡人力部申请就业准证。这是通往永久居民（PR）的关键第一步。
4、申请永久居民（PR）
持有EP并稳定运营一段时间（通常建议2年左右）后，即可为自己及直系家属递交PR申请。
对于资产规模极大的家庭，还可以直接考虑全球投资者计划，该计划要求在新加坡设立规模至少2亿新元的单一家族办公室，并投资至少5000万新元于本地市场，成功后可直接获得PR身份。
示意图，《蓝色茉莉》剧照，来源：南风窗
【结语】
从爱马仕继承人的个人悲剧，到新加坡家族办公室的制度化繁荣，两者形成了关于财富管理的鲜明对比。前者揭示了将百亿资产系于一人之手的巨大风险，后者则代表了通过专业分工、法律架构、透明监管和战略规划来守护财富的时代趋势。
对于中国的高净值家庭而言，重要的启示在于：
真正的财富安全，不在于寻找一个“永远不会背叛”的受托人，而在于构建一套即使没有完人也能稳健运行的制度。这或许是皮埃什用150亿美元买来的、最昂贵的教训，也是新加坡家族办公室给予全球富豪最宝贵的价值。
*参考资料来源：新加坡MAS，EDB，MOM，联合早报，南风窗，Vista看天下，综合新闻报道整理，转载须注明出处，侵删联系。
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